2020-05-05
传奇女牌手谈投资:全球市场就是一张扑克牌桌

  安妮 · 杜克:当你玩扑克的时候,你必须真实认识到你的级别是什么。在投资中,你营业的不是一手一手的牌,而是股票和债券。你比你营业的对手更强吗?你越是不置信你能比市场中其他人想得更巧妙,你就越答该被动投资。你越是置信本身能够超越市场,你就越能够想要主动投资。对于那些对投资真实感趣味的人来说,你能够拿出一片面你能输得首的钱来冒险,然后其余的钱都按照你的级别来投资。

  安妮 · 杜克:你要珍惜本身不受本身迫害。在这栽稀奇情况下,最益的手段就是看一看其他在股市上已经发生过的坏事。这是一次V型苏醒吗? 照样缓慢的苏醒? 买什么能为吾赚到最众的钱?看看那些变态值,然后对冲片面投资组相符来进走退守。

  趣味的是,不久前有一些文章在流传,说吾们异国有余的数据来做出这些决定。是的, 十足正确,你就是答该在存在大量不确定性的情况下做决定。

  《巴伦周刊》:你是一位做决策的行家。在一个足够不确定性的时代(比如现在) ,有哪些管用的决策框架?

  安妮 · 杜克:倘若吾们有有余的时间来搜集数据,竖立完善的模型,并在实验室进走测试,吾们会情愿这么做的。但是时间是有价值的,你的走动速度有众快真的很重要。

  《巴伦周刊》:在危险期间,你用你的钱做了什么?

  《巴伦周刊》:你的扑克背景是否有助于你避免情感化的决定?

  《巴伦周刊》:你如何选择投资?

  在那手牌的末了一张牌,他下了一万美元的赌注。吾专门确信他有一手方块同花顺。但吾晓畅不能够会是最益的同花顺,由于吾有一张方块A,但异国其他方块牌能够搭配。吾全押了。

  于是,挑前认识到在某些周围里你能够做不出理性决定。那些在2010年和2019年只是持仓不动的人,比那些决定矮点买入高点卖出股票的人做得更益。

  安妮 · 杜克:什么都没做,有意的。吾带着65% 的股票,35% 的债券进入危险。吾的投资人打电话问吾,“你想谈谈吗? ” 吾拒绝了。吾在珍惜本身不受本身非理性走为的迫害。

  你们能够看到卫生事件的例子。 比说,你想什么时候采取封禁措施?当你积累了有余实在定性时恐怕已经为时已晚,无法再限制或减轻卫生事件;机会已经从你身边溜走,效果将会专门糟糕。那些在早期就采取了封禁、测试,追踪和限制措施的国家,比那些异国做这些措施的国家有着更益的(感染率)弯线。

  安妮 · 杜克:吾们所做出的大无数决定都是在不确定的情况下来做出的ーー它们很大水平上受到幸运和暗藏新闻的影响。吾们自欺欺人地认为事情并不是那么的不确定。 然而卫生事件是如此显而易见的足够不确定性,以至于人们今天的心态会更添盛开,如许你才能真实地学习。吾们总是在时间和确定性之间追求均衡。

  杜克近来议定电话来与吾们远距离交谈,内容是关于清除决策中的情感,为什么全球市场实际上只是一张重大的扑克牌桌,以及她最大的一次诈牌。

  吾们实在晓畅的一件事是,当市场显现大幅震动时,那些试图择时营业的散户投资者的外现要比那些持仓不动的散户投资者要差得众。因为是那些持仓不动的人参与了每一个能够的逆弹过程,不论是快照样慢。

  安妮 · 杜克:在理解人们的走为模式, 内蒙古快3网上购买以及展看他们异日能够会做什么方面, 正规内蒙古快3投注网扑克已经派上了用场。理解像太甚自夸如许浅易的东西是很重要的, 内蒙古快3手机投注由于它会让你对它。

安妮·杜克(Annie Duke)(原料图)安妮·杜克(Annie Duke)(原料图)

  关于做决策有三栽考虑的手段。最先, 内蒙古快3在线投注平台当效果并不太重要的时候,做决定所需的时间就不那么重要了: 花15分钟点菜的人就属于这一类。

  安妮 · 杜克:当吾刚入走的时候,每次他们在电台或电视节现在做介绍的时候,都是用(肯尼·罗杰斯)的《赌徒》 。然后,骤然之间,它变成了 Lady Gaga 的“扑克脸”。

  杜克曾获得过扑克锦标赛冠军世界系列赛和NBC全国单挑扑克锦标赛的冠军。现在,杜克在各地发外演讲,为各栽必要协助的客户挑供提出,协助他们理解如何做出决策,其中包括金融市场客户。

  《巴伦周刊》:这一点如何适用于更浅易的决定?

  《巴伦周刊》:那么,人们是否答该在股市下跌的头几天就抛售股票,当他们认为下跌幅度会变得更大?

  吾不息和金融界的人一首做事。这能够会让吾自欺欺人,以为本身对金融的晓畅比实际上要众得众。吾专门无畏“邓宁-克鲁格效答”(Dunning-Kruger effect,一栽认知私见,即在一项义务中能力较矮的人高估了本身的能力)。

  其次,当效果对你很重要时,你必要考虑可选择性。倘若吾生活在温暖的气候中,甘肃快3投注并且考虑往气候严寒的地方找一份做事,吾能够在严寒气候中生活六个月,以确定吾是否喜欢这份做事ーー但是到时候选择批准这份做事的期限能够已经过期了。于是吾必须做出最挨近的推想。推翻你的决定有众容易?这能够协助你添快(做出决定) 。

  除非卫生事件消逝,否则吾们不会晓畅。于是,当你还异国陷入情感化,在你最先考虑V型苏醒,或者没落,或者衰亡(能够发生)的时候,挑前弄隐晦在这个世界上你必要什么是实在的。然后,列一个清单,最先不悦目察活着界上发生的这些事情。然后你能够相答地转折你的概率和你的投资组相符,不过你已经挑前做出了决策。

  安妮 · 杜克:扑克的双刃剑就是你很快就能得到许众逆馈。这答该会挑高你的学习能力,但是首伏也会很快降临到你身上。这就产生了许众情感化的决策。想想那些做日内营业的人,跟那些把钱存入小我退息帐户的人做对比。 日内营业者看着他们的投资组相符每天上上下下,这会激发情感逆答。

  《巴伦周刊》:于是,更众的决策时间意味着决策实在定性更大?

  来源:智通财经网

  安妮 · 杜克:考虑时间是否重要。吾期待的时间越长,效果会发生转折吗? 当效果是不幸的时候,这一点尤为重要。下走风险的幅度会变得更大吗?答案越是一定,那么你就越答该情愿尽早做一些事情,包括专门强烈的举措。

  这会让你脱离情感化的思维,由于你必须行使你大脑的理性片面来回答这些题目。倘若有人在市场矮点由于恐慌而抛售,然后市场价格逆弹,他们就本身打败了本身。他们能够把这当作一次学习的经验,然后问: 益吧,是什么让吾在恐慌性抛售?以后吾怎样才能避免这栽情况呢?你本能够做出一个理智的决定。

  另一方面,当它是一件益玩的事情时,你会倾向于基于太少实在定性就做出决定。因此,倘若有人通知吾,吾在12月份能够会拿到一份奖金,那么吾很能够会在拿到之前就花光它。

  安妮 · 杜克:那是在一个现金游玩里,玩的游玩是所谓的“底池限注奥马哈”。吾在和一个大外子主义者对着干。吾晓畅他对吾有一栽误解,那就是吾不会诈牌,由于吾是个女人。

  《巴伦周刊》:最先,吾们对肯尼 · 罗杰斯(译者注:美国著名乡下歌手,也是扑克喜欢益者)的死外示哀悼。

  要想在扑克中获得成功,限制情感逆答专门重要。你必须做一些精神上的时间旅走ーー预先考虑最后的效果会是什么。你能够如许说,益吧,吾这手牌打输了,但是吾认为这个幼幼的首伏会在一个月里会影响吾的盈亏吗?答案很大能够会是否定的;其次,你要试着关注决策的质量,而不是效果。

  然后他坐在那里,最先数他的筹码,先把它们分成四堆,再把它们收回一堆。这栽情况不息了相等长的时间。这段时间里他不息在大声说: “她从不诈牌,她从不诈牌。” 他把手翻过来,把筹码扔到桌子中心。吾赢了。赌注是26000美元。

  本文来自 《巴伦周刊》,撰稿人莱斯利 · P · 诺顿、邦妮 · 贝内特 · 斯莱特。

  《巴伦周刊》:你曾经做过的最大的诈牌是什么?

  《巴伦周刊》:第三栽是什么?

  因为在于,当你想要实走一件专门难得的事情,并且晓畅它会带来一些负面影响时,你必要确定效果会是什么样。题目是,当你得到这栽确定性时,清淡在游玩中为时已晚,而且你增补了题目的重要性。你让你的营业更有能够休业。

  《巴伦周刊》:有什么哺育吗?

  安妮 · 杜克:当吾们不得不做一些专门难得的事情时,吾们往往会迟延。现在考虑一下企业的决策。你什么时候要解雇员工或者裁员?你们什么时候真实实走紧缩措施?大无数企业做这些事情的时间,比他们实际答该做的要晚得众。

  安妮 · 杜克:这本书旨在向人们展现如何更益地看待异日能够表现的迥异手段。 这本书里有成千上万个思维实验。它足够了决策工具,还有总结,清单,和流程图。

  《巴伦周刊》:你的下一本书将在九月出版,这本书是关于什么的?

  在扑克锦标赛中赢得了超过400万美元的奖金后,安妮·杜克(Annie Duke)拥有雄厚的冒险经验——甚至包括当现代界所关注的那栽风险。

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